22. novembril püsisid maismaa ja offshore RMB vahetuskursid USA dollari suhtes tugevad, jõudes nelja kuu kõrgeimale tasemele vastavalt 7,1356 ja 7,1330. Samal ajal tõusis jüaani keskkurss USA dollari suhtes samal päeval 152 baaspunkti võrra 7,1254-ni, saavutades uue kõrgeima taseme alates 19. juunist ning ühepäevane tõus oli suurim alates juuli keskpaigast. Novembris on valuutaturgude peamine kauplemisteema olnud renminbi tugev taastumine. Alates novembrist on maismaa ja offshore RMB vahetuskursid muutnud rohkem kui kahe kuu tagust suundumust ja avanud järsu tagasilöögi, tõustes ligikaudu 2,{13}} punkti, vastavalt 2,45% ja 2,78%. Miks RMB vahetuskurss sel hetkel ilmselgelt taastub? Sisemiste ja väliste tegurite vaatenurgast soodustavad viie teguri koosmõjud ühiselt RMB vahetuskursi tõusu.
Esiteks on ülemaailmne keskpankade karmistamise tsükkel lõppemas ja dollari tugevust tabab vastutuul. Hiljuti jäid Föderaalreserv, Kanada Pank, Inglismaa Pank ja Euroopa Keskpank kõik ootele ja hoidsid oma viimastel koosolekutel intressimäärasid muutumatuna. Mitmed institutsioonid usuvad, et ülemaailmne intressitõusutsükkel võib olla läbi. Alates novembrist on dollariindeks taandunud enam kui 2,5 protsenti. Eelmisel nädalal langes dollariindeks 1,8 protsenti. "See on üks järsemaid dollari müügihindu alates juulist." UBS Wealth Managementi investeeringute juhi (CIO) büroo ütles, et dollari kurss langes nädala alguses veelgi, kuna turud jätkasid USA intressimäärade ootuste ümberhindamist. Kuid intressimäära alandamise ootuste ja turu ebakindluse kombinatsiooni põhjal otsustades on dollar tõenäolisem 2024. aasta alguses ja jääb peamiste valuutade suhtes vahemikku piiratuks.
Teiseks, USA võlakirjade intressimäärade haripunktiga peaks Hiina ja USA intressimäärade vahe järk-järgult ühtlustuma ning sisemised ja välised keskmise ja pikaajalise perioodi tegurid on RMB varade jaoks positiivsed. Praegu on riigikassa tootlused oluliselt langenud ja 10-aasta riigikassa tootlus on langenud varasemalt 5% tasemelt 4,4% lähedale. Gain Groupi vanemstrateeg David Scutt ütles, et kuigi USA majanduse väljavaadete osas on endiselt ebakindlus, kas inflatsioon taastub sihttasemele ja kuidas Fed võib sellele reageerida, on üha rohkem tõendeid selle kohta, et riigikassa tootlused on selles tsüklis saavutanud haripunkti.
Kolmandaks võib RMB stabiliseerumine ja taastumine vallandada turu languse, soodustades RMB vahetuskurssi veelgi ülespoole. "Lühike pigistus on ralli peamine põhjus, geopoliitilistest suhetest tulenevad positiivsed signaalid ja ootused intressitõusude lõppemisele välismaal, mis kombineerivad renminbi lühikesi positsioone, et lõdvestuda." Gain Groupi vanemanalüütik Matt Simpson ütles, et Hiina majandusandmete hiljutine taastumine on stabiliseerunud ning investorid keskenduvad ka jüaani keskkursi saadetud võtmesignaalile.
Neljandaks on sisemiste tegurite vaatenurgast alates selle aasta algusest jätkanud stabiilse vahetuskursi poliitika tõusu ning ka finantsjuhtimise osakond on pidevalt väljastanud positiivseid signaale RMB vahetuskursile turuootuste stabiliseerimiseks. Aasta jooksul tõsteti piiriülese rahastamise makrotasandi usaldatavusnormatiivide kohandamise parameetreid, langetati finantseerimisasutuste välisvaluutareservi nõudemäära ning offshore-kesksete vekslite väljastamine olid kõik olulised vahendid välisvaluuta tööriistakastis. Finantstöö keskkonverentsil tehti ka ettepanek tugevdada valuutaturu juhtimist ning hoida RMB kurss põhimõtteliselt stabiilsena mõistlikul ja tasakaalustatud tasemel. Tööstusharu usub, et asjakohased hääled ja poliitilised meetmed on andnud selge signaali stabiilsest vahetuskursist, mis aitab stabiliseerida vahetuskursi ootusi.
Viiendaks on RMB vahetuskursi hiljutine tõus lõppkokkuvõttes Hiina majandusarengu turu usaldushääletus. Alates kolmandast kvartalist on peamised makromajanduslikud näitajad nagu tarbimine, investeeringud ja ettevõtete kasumid näidanud marginaalset paranemist, mis näitab, et signaal kodumaise majanduse stabiliseerumisest on muutunud üha selgemaks. Majanduse positiivne väljavaade on viinud valuutaturu meeleolu märgatava paranemiseni.
Pärast pidevat kallinemist on RMB vahetuskursi kasvuruum avanenud. Cicci uurimisaruanne usub, et see RMB vahetuskursi taastamise turu voor ei ole tõenäoliselt veel lõppenud. Aasta lõppu vaadates on RMB vahetuskursi edasise tugevnemise toetamiseks endiselt mitmeid tegureid, nagu hooajaline valuutaarveldus, refleksiivsus, ekspordi taastumine ja USA dollari indeksi edasise languse võimalus. Tööstusuuringud näitasid, et tulevikus arveldatavate välisvaluutakorralduste maht ja valuutaturu maht on endiselt olulised tegurid selle RMB vahetuskursi taastumise vooru sügavuse määramisel. Värskeimad valuutaarveldus- ja müügiandmed näitavad, et välisvaluuta korralduste pooleliolevate arvelduste kogunemine jätkub ning eeldatavasti jätkub RMB taastumine 2024. aasta detsembris ja jaanuaris.
